J.P. Morgan оценивает: что произойдет на выборах и как это повлияет на облигации Израиля?

J.P. Morgan оценивает, что центральный сценарий после выборов — отсутствие формирования правительства, но полагает, что такая ситуация вряд ли навредит рынку облигаций в краткосрочной перспективе из-за продолжающегося бюджета. С другой стороны, длительная политическая нестабильность может увеличить премию за риск. Банк видит возможности в спредах облигаций и предпочитает длинные позиции в процентных свопах.

За день до выборов в Израиле инвестиционный банк J.P. Morgan опубликовал обзор, в котором оценивается, что центральный сценарий — отсутствие формирования правительства после выборов. Однако банк считает, что политический тупик вряд ли навредит рынку государственных облигаций в краткосрочной перспективе, поскольку отсутствие правительства для утверждения нового бюджета может привести к управлению через продолжающийся бюджет, что ограничит государственные расходы. С другой стороны, длительная политическая нестабильность может увеличить премию за риск Израиля. В обзоре отмечается, что мнения на рынке разделились, и любое значительное движение станет возможностью для действий против него. Обзор также касается решения Банка Израиля оставить процентную ставку на уровне 3,25% с ястребиным тоном и инфляции на уровне 1,6%. Банк видит возможности в спредах государственных облигаций и предпочитает длинные позиции в спредах по сравнению с процентными свопами, особенно на десятилетнем горизонте.