Необычный показатель, появившийся во Франции, и вопрос: не преувеличены ли опасения по поводу долгового кризиса?
Спред доходности между французскими и немецкими облигациями подскочил до 15-летнего максимума – почти 170 базисных пунктов – на фоне протестов, дефицита в 5,5% и соотношения долга к ВВП в 120%. Ярон Фридман из Bank Leumi считает, что рынок оценивает слишком высокий риск, и что Франция выполнит свои долговые обязательства.
Спред доходности между французскими и немецкими государственными облигациями подскочил до 15-летнего максимума – почти 170 базисных пунктов (1,7%) – на фоне массовых протестов, политического кризиса и высокого бюджетного дефицита. Ярон Фридман, руководитель отдела исследований инвестиционного подразделения Bank Leumi, объясняет, что дефицит Франции, как ожидается, достигнет 5,5% в 2026 году по сравнению с целевым показателем Европейского союза в 3%, а соотношение долга к ВВП составляет почти 120% – вдвое больше, чем у Германии. Кроме того, цены на нефть достигли около 117 долларов за баррель Brent из-за напряженности в Персидском заливе и между Россией и Украиной, что добавляет инфляционное давление в Европе. Фридман полагает, что, несмотря на политическую поляризацию между радикальными левыми и крайне правыми, Франция сможет выполнить свои долговые платежи, и что рынок, возможно, оценивает слишком высокий риск. Он прогнозирует, что предстоящие весенние выборы приведут к появлению нового президента, который попытается успокоить ситуацию. Эта статья является частью проекта 'Данные недели' в сотрудничестве с экспертами Bank Leumi.