הנתונים שמראים אם כדאי לגדר את ההשקעות במט"ח מול הדולר
ניתוח נתוני קרנות מחקות של קסם ותכלית לאורך תשע שנים מראה כי למרות היחלשות הדולר בכ-10%, הקרנות הלא מגודרות הניבו תשואה גבוהה יותר ותנודתיות נמוכה יותר. עלות הגידור השנתית הממוצעת עמדה על כ-1.5%, אך בפועל הייתה גבוהה יותר. הכתבה בוחנת את השיקולים ההתנהגותיים לצד החישובים הכלכליים.
כתבתו של תומר ורון בגלובס בוחנת את כדאיות גידור השקעות במט"ח מול הדולר, תוך שימוש בנתונים היסטוריים של קרנות מחקות של קסם ותכלית. הנתונים מראים כי למרות היחלשות הדולר בכ-10% מול השקל מתחילת 2018 עד אוקטובר 2026, הקרנות הלא מגודרות הניבו תשואה שנתית ממוצעת גבוהה בכ-1% מהמגודרות (13.1% לעומת 12% בקסם), עם תנודתיות נמוכה יותר. עלות הגידור השנתית הממוצעת עמדה על כ-1.5%, אך בפועל הייתה מעל 2% בתקופה זו. הכתבה מציינת כי בטווח הארוך (1996–2025) השער כמעט לא השתנה, אך בעשורים מסוימים הדולר נחלש משמעותית. עם זאת, החשיפה למטבע דווקא מרככת ירידות בשוק: ב-2022, הקרן החשופה ירדה ב-7.35% לעומת 21.5% במגודרת. המסקנה היא שהחלטת הגידור תלויה לא רק בחישובים כלכליים אלא גם ביכולת המשקיע להתמיד באסטרטגיה לאורך זמן, במיוחד בתקופות של תנודתיות חדה כמו 2025–2026.