הכסף הזול הפך למלכודת: כך נשחקו השקעות הישראלים בנדל"ן בחו"ל

תחקיר כלכליסט חושף כיצד עליית הריבית והתייקרות המימון מחקו השקעות של ישראלים בנדל"ן בחו"ל, תוך התמקדות בחברת SDB. ארבעה פרויקטים של החברה בבריטניה רשמו פערי רכישה ומימוש של עשרות מיליוני ליש"ט, ובפרויקט במנהטן נרשם תזרים שלילי. המשקיעים הפרטיים, שאינם בהכרח "משקיעים כשירים", נושאים בסיכון לאובדן מלא של ההון.

תחקיר כלכליסט חושף כיצד עליית הריבית החדה והתייקרות עלויות המימון הפכו את מודל ההשקעות בנדל"ן בחו"ל למלכודת עבור משקיעים ישראלים פרטיים. במרכז התחקיר עומדת חברת SDB, מהגדולות בישראל בתחום, המנהלת פורטפוליו של למעלה ממיליארד דולר עבור 1,700 משקיעים. התחקיר מצביע על ארבעה פרויקטים בבריטניה שבהם נרשמו פערים משמעותיים בין מחיר הרכישה למחיר המימוש: The Spires בצפון לונדון, שנרכש ב-2021 תמורת 28 מיליון ליש"ט ונכנס להליכי חדלות פירעון; Riverview, שנמכר בכ-9.25 מיליון ליש"ט; Treaty Centre, מרכז מסחרי שנרכש ב-2022 תמורת 46 מיליון ליש"ט ועבר להליכי אכיפה; ו-Astral Towers, שנרכש ב-11 מיליון ליש"ט באפריל 2021 ונמכר ב-4.5 מיליון ליש"ט באפריל 2025 – ירידה של כ-59%. לכך מצטרף פרויקט East 101 במנהטן, בניין מגורים בן 34 יחידות שנרכש ב-12.5 מיליון דולר, שנקלע לקשיי תזרים והוצא למכירה תוך אזהרה על אובדן חלקי או מלא של כספי המשקיעים. התחקיר מציין כי הסכמי ההשקעה של SDB כוללים הגנות חוזיות נרחבות לחברה, והמשקיע מצהיר על מודעות לסיכון לאובדן מלא של ההון. המשבר אינו מוגבל ל-SDB: גם אלקטרה נדל"ן איבדה 75% משווייה בארבעה חודשים, וחברות נוספות כמו רילקו ווולורה נקלעו לקשיים דומים.

הכסף הזול הפך למלכודת: כך נשחקו השקעות הישראלים בנדל"ן בחו"ל