До 72% за три года: только три взаимных фонда обогнали индекс S&P 500

Анализ активно управляемых взаимных фондов, инвестирующих в США, показывает, что за три года только три фонда смогли превзойти шекелевую доходность индекса S&P 500, которая составила около 35,5%. На первом месте крошечный фонд с доходностью 72,1%, за ним следуют Альтшулер Шахам S&P 500 с 48,3% и Аялон US Equities с 47,4%. Средняя доходность в категории составляет 31,1%. Старшие инвестиционные менеджеры объясняют, почему трудно обогнать индекс и что нужно для успеха.

Анализ активно управляемых взаимных фондов, специализирующихся на акциях США, выявляет сложную картину для израильских инвестиционных менеджеров. За три года только три фонда из категории смогли превзойти шекелевую доходность индекса S&P 500, которая составила около 35,5%. На вершине таблицы находится фонд 'Кивун Глобал US Эквитис', крошечный фонд, управляющий 20 миллионами шекелей, с доходностью 72,1%. На втором месте Альтшулер Шахам S&P 500, крупный фонд, управляющий 615 миллионами шекелей, с доходностью 48,3%, и на третьем месте Аялон US Эквитис, ещё один небольшой фонд, управляющий 48 миллионами шекелей, с доходностью 47,4%. Средняя доходность в категории составляет 31,1%. В нижней части таблицы выделяются Кессем Актив US Эквитис с доходностью 11,4% и Харель Оверсиз US с доходностью всего 3%. За 12 месяцев результаты более сбалансированы: восемь фондов превзошли шекелевую доходность S&P 500, которая составила 7,5%. Статья включает интервью с двумя старшими инвестиционными менеджерами, Дрором Бергером из Альтшулер Шахам и Офиром Вайцманом из IBI Взаимные фонды, которые объясняют проблемы активного управления против индекса S&P 500. Бергер подчеркивает, что фундаментальный анализ, который они проводят для американских компаний, идентичен тому, что делается в Израиле, и что крупные организации имеют высокий доступ к передовым информационным системам. Вайцман утверждает, что большинство фондов являются 'замаскированными индексами', которые избегают значительных позиций, и чтобы обогнать индекс, нужно выявлять процессы с течением времени и действовать по возможностям. Статья также ссылается на международные исследования, включая отчет SPIVA и индекс Morningstar, показывающие, что 79% активных фондов США отстали от S&P 500 в 2025 году, а за 20 лет уровень неудач достиг 93%.