Средняя зарплата в Израиле растет — тревожная правда за цифрами

Главный экономист Meitav Алекс Забжински объяснил, что рост средней зарплаты в Израиле отражает изменение структуры занятых, а не реальное ускорение доходов. Большинство новых рабочих мест создается в госсекторе. Деловая активность восстанавливается, компании ждут снижения инфляции. Стоимость портфеля активов населения выросла на 19% за год. Американский рынок труда слаб, ИИ повышает производительность без роста занятости. ФРС вряд ли повысит ставку.

Главный экономист инвестиционного дома Meitav Алекс Забжински в еженедельном обзоре проанализировал рынок труда и облигаций в Израиле, состояние американского рынка труда, влияние ИИ и перспективы ставок ФРС. По его оценке, премия за риск Израиля снизилась, как и у стран Персидского залива. Рост средней зарплаты в основном отражает изменение структуры занятых, а не реальное ускорение доходов: большинство новых рабочих мест создается в госсекторе. Деловая активность восстанавливается, компании ждут снижения инфляции. Поддержку расходам окажет 'эффект богатства': стоимость портфеля активов населения выросла примерно на 19% за год, что превышает объем годовой зарплаты в экономике. Институциональные инвесторы продавали валюту, деловой сектор покупал. Рынок корпоративных облигаций закладывает слишком низкий риск, особенно в недвижимости. Американский рынок труда слаб, работодатели имеют переговорную силу. ИИ меняет формирование прибыли: компании растут без роста числа сотрудников, что повышает производительность и должно замедлить инфляцию. ФРС вряд ли повысит ставку, Минфин США проводит 'тихое QE'.