מדוע רוב ההנפקות החדשות ש"אסור לכם לפספס" יתרסקו
קן פישר מזהיר כי רוב ההנפקות החדשות מתומחרות ביתר ומפיגות אחרי השוק. הוא מציג נתונים היסטוריים מ-1990 המראים כי 70% מההנפקות פיגרו אחרי S&P 500 לאחר שנה, עם פער חציוני של 20 נקודות אחוז. דוגמאות: איטורו צנחה ב-50%, נאסוס פארמה ב-68%, נבאן ב-59%. פישר קורא להיזהר מהייפ וממליץ על סבלנות ומחקר.
קן פישר, מייסד ויו"ר פישר השקעות, מזהיר משקיעים מפני ההייפ סביב הנפקות חדשות, במיוחד בתחומי הטכנולוגיה והבינה המלאכותית. הוא טוען כי רוב ההנפקות מתומחרות ביתר בשל האינטרס של המייסדים והבנקים למקסם את מחיר ההנפקה, בעוד שהמשקיעים הפרטיים נותרים עם מניות שמפיגות אחרי השוק. פישר מציג נתונים היסטוריים מ-1990: 52% מההנפקות בארה"ב פיגרו אחרי S&P 500 כבר בחודש הראשון, 60% לאחר שלושה חודשים, 63% לאחר חצי שנה, וכ-70% לאחר שנה ושנתיים, עם פערים חציוניים של 20 ו-35 נקודות אחוז בהתאמה. הוא מביא דוגמאות ישראליות: איטורו צנחה ב-50% ממחיר השיא, נאסוס פארמה נפלה ב-68% מאז יום המסחר הראשון, ונבאן צללה ב-59% ממחיר הסגירה ביום ההנפקה ועד סוף מרץ, ולמרות התאוששותה היא עדיין מפגרת אחרי ת"א-35. פישר מציין כי גם SpaceX, לאחר זינוק ראשוני, מחקה כמעט את כל העליות ותשואתה דומה ל-S&P 500. הוא קורא למשקיעים להימנע מביטחון עצמי מופרז, להעדיף מחקר וסבלנות על פני ניסיונות לתזמן את השוק, ולהתרכז בהשקעה אמיתית ולא בתוכניות התעשרות מהירה.