מי יודע לנצח את השוק גם לאורך זמן? מנהלי ההשקעות הבודדים שהכו את ת״א־125

בדיקת כלכליסט מגלה כי רק קומץ מנהלי קרנות נאמנות גמישות הצליחו להכות את מדד ת״א־125 לאורך זמן. הראל איתן בולטת עם ניצחונות בארבע מתוך חמש נקודות מדידה, ואחריה מור השקעות, סיגמא גמישה והראל אודם. אף קרן לא הצליחה להכות את המדד בכל ארבע השנים האחרונות.

בדיקת כלכליסט בחנה אילו קרנות נאמנות גמישות הצליחו להכות את מדד ת״א־125 לאורך זמן. הקרנות הגמישות, המנהלות 8 מיליארד שקל בלבד מתוך 838.5 מיליארד שקל בענף, נחשבות למבחן האיכות הטוב ביותר למנהל השקעות בשל מרחב הפעולה הרחב שהן מעניקות. הממצאים מראים כי רק קומץ קרנות הצליחו להכות את המדד באופן עקבי. הראל איתן, המנוהלת בידי הראל בראשות אורי שור, בולטת עם ניצחונות בארבע מתוך חמש נקודות מדידה. אחריה מור השקעות, סיגמא גמישה והראל אודם עם שלוש נקודות מדידה כל אחת. בחמש השנים האחרונות, שבהן זינק המדד ב־136.2%, רק הראל איתן (כמעט 190%) ופורצ'ן גמישה (140.6%) הצליחו להכות אותו. אף קרן לא הצליחה להכות את המדד בכל ארבע השנים 2025-2022. הראל איתן, שגובה 0% דמי ניהול, גייסה בשנה האחרונה יותר מ־100 מיליון שקל. שי עזר ממור השקעות מסביר כי היתרון בקרנות גמישות הוא היכולת להתאים את התיק לשינויים, בניגוד לקרן סל פאסיבית.