צמיחת האשראי העסקי תומכת בעיקר ביזמי נדל"ן
האשראי הבנקאי לעסקים בישראל גדל בקצב שנתי שיא של מעל 15%, הגבוה ביותר מאז 2010, אך ניתוח מראה שהוא תומך בעיקר ביזמי נדל"ן ולא בצמיחה כלכלית. הכלכלן הראשי של מיטב, אלכס זבז'ינסקי, מצא שהבנקים הם המקור היחיד להתרחבות זו, והאשראי זורם לחברות נדל"ן ובנייה המתמודדות עם שוק דיור עומד וביקוש נמוך למשרדים, מה שמעלה את רמות הסיכון.
האשראי הבנקאי לעסקים בישראל גדל בקצב שנתי שיא של מעל 15%, הגבוה ביותר מאז 2010 לפחות, לפי הכלכלן הראשי של מיטב, אלכס זבז'ינסקי. עם זאת, צמיחה זו אינה סימן לכלכלה משגשגת אלא להנשמה מלאכותית של חברות נדל"ן ובנייה. ניתוחו של זבז'ינסקי לנתוני בנק ישראל מראה שהבנקים הם המקור היחיד להתרחבות זו, בעוד שהאשראי העסקי ממקורות אחרים שלילי. האשראי זורם בעיקר ליזמי נדל"ן הנאבקים עם שוק דיור עומד, ירידה במכירות, שיא בהיצע הדירות הלא מכורות ועלייה בעלויות הבנייה. מחקר של בנק ישראל מלפני חודשיים מצא שהאשראי למימון פרויקטים למגורים זינק ב-40% בשנה אחת ל-69 מיליארד שקל. יזמים נקטו בהצעות מימון של 20%/80% כדי למשוך קונים. סוכנות הדירוג מידרוג הזהירה כי תנאים ממושכים עלולים לפגוע ברווחיות הפרויקטים. זבז'ינסקי מציין שבעוד שהאשראי תומך בפעילות כלכלית קצרת טווח, ריכוזו בנדל"ן מגביל צמיחה ארוכת טווח ועלול להזין אינפלציה. אם הריבית תרד ורכישת דירות תתחדש, המצב עשוי להתייצב; אחרת, עלולות לצוץ בעיות תוך שנה.